北京最有实力的白癜风医院建材行业:关注拐点型标的纳川与洛玻
报告要点。
市场表现。
玻璃板块周涨幅1.83%,管材板块涨幅为2.18%,分别跑赢沪深300指数5.67个百分点和跑赢6.02个百分点。本周领涨前三海南瑞泽、洛阳玻璃、深天地A,领跌前三名为友邦吊顶、兔宝宝、国睿科技。
玻璃:浮玻区域性调整光伏玻璃国家计划新增并规模15GW。
本周国内浮法玻璃均价为1252元/吨,较上周跌0.76元。市场形成区域性调整:华北沙河和京津唐地区价格走低,库存缓慢增加,华东区域成交也明显放缓;光伏玻璃受下游储备库存支撑,部分厂家接单量较前期略有增长。根据12月份数据分析,我们判断浮玻由于供需双向的压力15年难有趋势改善,但值得关注原油下跌对原材料端的助益,特别是对使用石油焦、煤焦油等燃料的企业。国家能源局2015年计划新增光伏并规模15GW(14年14GW),*策上推行力度加大,光伏玻璃下游组件需求在15年*策支撑下或有增长。
玻纤:提价后稳定运行态势,淡季表现抢眼。
无碱粗纱提价后稳定运行,淡季表现抢眼。欧盟对我国加大反倾销与反补贴税率,出口欧盟受阻下,企业更倾向于海外产能扩张。基于国内企业在无碱粗纱风电利好下新增产能并延迟池窑冷修时间,我们判断至少明年上半年市场仍将保持景气高位,此后是否会面临产能压力,需要看需求是否有超预期。
工业萘止跌回升,环氧下跌及三代减水剂环比持平。
工业萘环比↑2.1%,萘系减水剂环比持平;环氧乙烷环比持平,聚羧酸减水剂环比持平。原材料底部反弹,但受下游需求影响,收入端出现萎缩,同时终端价格惯性下滑,减水剂盈利受益油价下跌较为有限。美废均价198.5美元/吨(环比↑0.46%);树脂价格-PVC↓2.5%、HDPE↓1.0%,PP↓2.9%。
推荐组合:纳川股份、洛阳玻璃股份、长海、雨虹、伟星。
纳川股份:管与新能源汽车均是*策驱动的产业,2015年公司有望迎来主题与业绩齐升。
洛阳玻璃:重点关注港股洛阳玻璃股份,资产置换后洛玻资产转换为盈利能力较强的超薄玻璃,港股存在明显低估。此外,我们继续推荐伟星新材、东方雨虹和长海股份。
