★每日债市参考(2014.03.20)
今日关注
1.周三，财*部招标发行了2014年记账式附息国债，10年期固息债中标利率为4.4203%，全场倍数1.95倍。
2.周三，进出口银行招标发行了2014年第19-21期金融债，6个月、1年和5年期金融债中标利率分别为4.6387%、4.83%和5.3750%，全场倍数分别为1.50、1.25和1.65倍。
3.周三，美国联邦公开市场委员会公布了货币*策声明，宣布将其债券购买计划的规模进一步缩减100亿美元，同时维持原有的0-0.25%基准利率不变。美联储主席耶伦指出，不再将失业率6.5%作为决定何时声息的指引，并表示结束购债和首次加息之间的时间间隔可能是"六个月"。
市场评述
银行间现券市场--收益率全线上行
周三，资金面有所趋紧，受此影响银行间现券市场收益率全线上行。国债方面，3年140004成交在3.85%；5年130023成交在4.17%；7年140003成交在4.345%，升0.5bp；10年130018成交在4.48%，升2bp。金融债方面，1年期国开140204成交在4.75%，升5bp；3年期国开140201成交在5.27%，升5bp，非国开140401成交在5.25%；5年期国开140202成交在5.45%，升6bp，非国开140418成交在5.43%；7年期国开140203成交在5.56%，升3bp；10年140205成交在5.60%，升1bp。
银行间资金市场--先紧后松
受到前一交易日尾盘趋紧的影响，周三市场资金面先紧后松。早盘，市场机构心态谨慎，融出较为有限，买盘大量堆积。午盘后，随着传统融出机构供给增加，需求逐渐得以满足，市场趋于平稳。利率方面，受到开盘资金紧张的影响，各期限回购利率全线大幅上行。隔夜回购利率飙升80bp，报收于2.82%；7天和14天品种则分别上行60bp和90bp，报收于3.46%和3.79%。长期方面，1-3个月三期限继续保持200亿元以上的成交，1个月回购上行40bp，成交在4.49%。
利率互换市场--整体延续升势
周三，IRS市场整体延续升势，repo曲线短端和长端分别有9bp和6bp左右的升幅，shibor曲线短端平均上涨约1.5bp，长端变动不大，depo曲线继续持平。早盘repo1y在4.36%处taken后最高成交至4.41%水平，而后小幅回调，成交在4.36%-4.38%区间。午盘repo1y继续在4.37%和4.38%附近成交，shibor5y成交在5.27%和5.25%等位置。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率%
日变化bp
1Y
3.13
+3
1Y
4.76
+15
1D
2.8220 +76.08
O/N
2.8025 +75.25
3Y
3.78
+7
3Y
5.25
+7
7D
3.4612 +57.45
1W
3.4220 +54.20
5Y
4.16
+2
5Y
5.35
+5
14D
3.7878 +91.83
2W
3.8000 +92.00
7Y
4.35
+2
7Y
5.50
+6
21D
4.5563 +85.25
1M
4.4120 +39.00
10Y
4.51
+0
10Y
5.55
+2
1M
4.4930 +39.51
3M
5.5000 +0.00
15Y
4.74
+0
15Y
5.77
+2
6M
5.0000 +0.00
20Y
4.98
+0
20Y
6.00
+2
9M
5.0000 +0.00
1Y
5.0000 +0.00